1.  BVI基金组织形式

商业公司 (Business Company) 

– 独立于投资股东的法人实体，一般是有限责任公司。

– 英属维尔京群岛商业公司受 2004 年英属维尔京群岛商业公司法的监管，该法案在构建基金方面具有很大的灵活性，其中包括 允许创建独立的投资组合基金。 

独立投资组合 (Segregated Portfolio Companies)

2018 年英属维尔京群岛商业公司（修订）法和 2018 年独立投资组合公司（英属维尔京群岛商业公司）条例 

有限合伙企业 (Limited Partnership)

2017 年英属维尔京群岛有限合伙法案——采用了许多普遍的有限合伙概念，并纳入了英属维尔京群岛公司法的灵活性。 

单位信托 (Unit Trust) 

– 根据信托契约成立，单位信托并不是独立的法律实体。 

– 受托人根据信托契约的条款代表投资者持有基金资产。 

– 根据英属维尔京群岛法律，单位信托计划中的单位持有人是信托资产的实益拥有人。

2.  基金分类

开放式基金

– 专业基金 仅限专业投资者

– 私募基金 私募方式发行，一般为50个 以内投资人

– 公募基金零售基金（受监 管程度高）

– 获准基金 近些年最受投资者欢迎，架构稳定且轻监管

– 孵化基金 小型初创基金，受监管最少投资

封闭式基金

– 私募投资基金 （ PIFPIFPIF） 仅限专业投资者投资

2.1  开放式基金介绍

专业基金 (Professional Fund) 仅限专业投资者投资

– 目标群体是经验丰富的投资者

– 仅面向专业投资者开放：

 • 该投资者的日常业务需为替自己或者他人的账户收购或者出售资产， 且资产类型要与本基金持有的全部或者大部分资产类型相同；

 • 或者该投资者的净资产（如果是自然人，单独拥有或与其配偶共同拥有的 资产）超过 1,000,000 美元或等值的任何其他货币，并且同意被视为 专业投资者对该基金进行投资。

– 需披露完整发售备忘录 (Full offering memo) 

– 发行期限：无限制

– 相关人员：两名董事（一名必须是个人自然人），基金经理、 托管人、审计员和行政管理人

– 基金申报：审计账目和 周年申报表 

– 可在获得 FSC 许可前 21 天开始经营

私募基金 (Private Fund) 私募方式发行，一般为50个 以内投资人

– 投资者限制在 50 名以内或“私募基础” (private basis) 

– 在 FSC 授予许可证之前不能开展业务 

– 市场推广：包含需披露信息的完整发行备忘录

– 发行期限：无限制 

– 管理相关人员：两名董事（一名必须是个人自然人），基金经 理、托管人、审计员和行政管理人

– 基金申报：审计账目和 周年申报表

– BVI private fund   ≠  BVI private investment fund

公募基金 (Public Fund) 零售基金 （受监管程度高）

– 完全对公众零售

– 在获得 FSC 授权之前不能开展业务（需6 周以上）

– 市场推广：符合公共基金守则要求的完整招股说明会

– 发行期限：无限制

– 管理相关人员：至少两名董事（均必须是个人），基金经理、 托管人、审计员和行政管理人

– 基金申报：审计账目、董事确认书、投资者报告和周年申报 表

– 监管要求高

孵化基金 (Incubator Fund) 小型初创基金，受监管最少 

– 新兴管理人

– 两年孵化期 / “有效期” – 经 FSC 批准， 最多可延长 12 个月 

– 轻监管，无强制性的服务提供商、无审计 

– 必须保持在以下规定范围内：

 • 不超过 20 名“资深私人投资者”

 •  每位受邀的投资者必须进行至少 20,000 美元的初始投资

 •  孵化基金的净资产在任何时候都不得超过 2000 万美元 

– 在“孵化期”之后需要转换为一种相对主流的基金形式（即私募基金 、专业基金或获准基金）

– 市场推广：条款清单 / 条款摘要

– 基金申报： 提交半年度和年度未经审计的账目及周年申报表 

– 不需要基金经理、托管人、审计员和行政管理人

– 快速审批流程 – 可在向 FSC 提交完整申请后两个工作日开始营业

获准基金 (Approved Fund) 近些年最受投资者欢迎，架 构稳定且轻监管 

– 针对希望通过向少数投资者以长期私募方式建立基金的管理人 

– 受限于：

 •  投资人不超过20人

 •  净资产在任何时候都不超过 1 亿美元

– 没有最低初始投资要求 

– 市场推广：条款清单 / 条款摘要

– 不需要经理、保管人或审计员。需要管理人以确保对其操作进 行适当的监督。 

– 发行期限：无限制

– 基金申报：提交年度未经审计的账目和周年申报表

– 快速审批流程，可在向 FSC 提交完整申请后两个工作日开始营业

2.2  封闭式基金介绍

私募投资基金（PIF）仅限专业投资者投资

– 2019 年 SIBA 修正法案监管 BVI 所有的封闭式投资基金

– 为集体投资和分散投资组合风险的目的收集和汇集投资者资金；

–以及 发行基金权益，使持有人有权收取参考相关公司实体全部或部分净资 产的比例权益的价值计算的金额 

– 如果被认为属于私募投资基金的定义范围，则需要向 FSC 申 请“认证” (Recognition) 

– “认证”标准： 

 • 不超过50个投资人，

 • 或仅供私募交易，

 • 或仅开放给专业投资者 (初始投资在10万美金及以上);

– 不需要托管人、投资经理或行政管理，需要有某些“指定人 员 ” (appointed person)负责基金资产的：

 • 管理

 • 估值 

 • 保管 

– 市场推广：条款列表 / 条款总结 (summary of terms) 

– 基金申报：提交年度审计账目 / 周年申报表

– 估值政策